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三因素支撐有機矽價格上漲 機構扎堆看好4隻龍頭股

核心提示:分析人士指出,此次價格上揚主要由於國內有機矽生產企業開工下滑,國內市場供應縮減明顯。

记者 任小雨 

昨日,有機矽價格大幅上漲近6%,部分市場主流新單上漲至27000元/噸,已創出近年來新高,7月底以來有機矽價格累計漲幅超40%。對此,分析人士指出,此次價格上揚主要由於國內有機矽生產企業開工下滑,國內市場供應縮減明顯。原料氯甲烷、金屬矽價格繼續上漲,成本逐漸增加下後期金九銀十到來有機矽市場價格預計將會繼續上行。在此背景下,而相關概念股也有望出現反覆活躍,值得特別關注。

有機矽價格的上漲對相關上市公司形成利好,增厚相關上市公司業績。中報披露顯示,新安股份、興發集團、三友化工、魯西化工等4家公司中報淨利潤均實現同比倍增。而新安股份2017年中報披露顯示,報告期內,在環保監管趨嚴以及供給側結構性改革大環境的推動下,公司兩大主營產品草甘膦、有機矽行業景氣度開始回升,盈利能力均有所增強。其中,有機矽產品銷售毛利率24.2%,比上年同期毛利率上升10.6個百分點,毛利增加2.24億元。伴隨有機矽及草甘膦行業景氣持續復甦,2017年公司業績有望實現較大幅度增長。

此外,魯西化工已披露三季報業績預告,有望實現業績預喜。具體來看,公司預計2017年1月份-9月份淨利潤爲75000萬元-85000萬元,同比增長317.87%-373.59%(上年同期淨利潤爲17948萬元)。公司解釋業績預增原因:受市場供求關係影響,化工產品市場回暖,產品盈利能力增強。智慧化工園區不斷完善,煤氣化裝置發揮核心技術功能,裝備製造能力持續提升,帶動項目建設按進度節點進行,產業鏈不斷延伸,新增產能逐步釋放,形成了持續投入、不斷產出的成熟發展模式,公司整體進入良性循環上升通道。

二級市場上,8月份以來,有機矽概念股表現搶眼,在可交易的4隻成份股中,這些個股期間股價全部實現上漲,其中,興發集團期間累計漲幅居首,達到27.72%,新安股份緊隨其後,期間累計漲幅也達22.23%,三友化工(3.87%)和魯西化工(3.19%)等個股期間累計漲幅也較爲顯著。

值得注意的是,儘管近期有機矽價格整體已實現大幅上漲,但多數機構仍認爲,有機矽漲價行情有望持續。其中,招商證券表示,有機矽中間體價格中長期看漲,支撐價格持續上行的主要原因有三點:1.行業供需在未來較長一段時期內都將維持緊平衡。我國目前行業統計產能雖300萬噸,但有效產能僅230萬噸,開工率70%,需求約170萬噸,供需目前處於緊平衡狀態。未來新增產能極爲有限,因爲環保壓力大、行業准入門檻提升(限制新建10萬噸/年以下的生產裝置);需求保持穩定增長,有機矽單體的65%用於生產矽橡膠,下游主要是建築、汽車行業;22%用於生產矽烷偶聯劑,下游主要是建築、電子行業,預計未來有機矽市場需求年均增速4%-5%。

2.原材料價格大幅上漲,構成價格強力支撐。有機矽中間體的主要原材料爲甲醇、金屬矽。自7月份以來,由於環保原因矽粉企業平均開工率下滑,金屬矽價格上漲近25%至1.5萬元/噸;甲醇價格上漲25%至2900元/噸,後期金屬矽和甲醇價格有望維持高位走勢,對有機矽中間體價格形成支撐。

3.環保督察趨嚴將成爲常態化,落後產能有望加速出清。有機矽產能超過30%均集中於浙江、山東兩省,隨著8月份第四批環保督察組入駐浙江、山東、四川等八大省份,行業開工率整體下降,有效供給量減少。三季度又是下游需求旺季,供需錯配有望支撐價格持續上漲。

投資策略上,包括魯西化工、新安股份、三友化工、興發集團等在內的4隻概念股近一個月內均受到6家或6家以上機構給予“买入”或“增持”等看好评级,投资机会备受机构看好。

 

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